坏消息!去年三成新增贷款流向楼市,央行称将严控房贷占比

在 16 日举行的金融数据发布会上，中国人民银行金融市场司司长邹澜称，要严控房地产在信贷资源中的占比，“推动商业银行转变经营理念”，加大商业银行对实体小微企业的信贷投放。邹澜司长没有说清楚限制方向是个人住房购房贷款还是地产商的开发贷款。根据央行披露的数据，2019 年三季度末，当年度金融机构新增人民币贷款 13.63 万亿元，其中房地产贷款 4.59 万亿元、占比 33%。作为参考，2016、2017、2018 年度的新增房贷占比分别为 44%、41.48%、39.88%。比例倒也是逐年降低。这里统计的是房地产整体贷款，没有区分个人或者企业。我们做了个图，是 2012 年三季度至 2019 年三季度，个人购房贷款、地产开发贷款和房产开发贷款的同比数据：

然而就现在的中国经济结构和增长趋势而言，银行天然有动力把贷款发放给用土地或者房屋产权证做抵押的地产公司。除非监管层用一种非市场化的政策工具，定向定点投放信贷给小微企业。央行 2018 年在有普惠小微贷款这一金融工具的基础上，再新设定向中期借贷便利（TMLF）。TMLF 最长借贷期限三年，利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠 0.15 个百分点，创设之初为 3.15%。至于地产公司，难向银行借钱，就去股市、债市等公开市场融资，而且有钱、没钱的都去试试。不同规模的房企自然发债待遇也不一样。比如万科去年 11 月发行了一笔金额 4.23 亿美元、票面利率 3.15% 的 5.5 年期固息票据。而德新地产、大发地产只能发票面利率 12.875% 的高收益债券（也就是俗称的“垃圾债”）。如果算上给渠道的费用和其他各项手续费，综合利率可能达到 15% —— 跟花呗的年化利率差不多了。对于个人房贷，其实大家也不必担心来年贷款难度增加。因为利率继续下降已经成为趋势，今年的房贷利率全面挂钩LPR，基准利率成为过去式，以前的存量老贷款，今年都要在挂钩LPR和固定利率之间做选择。

每月20日LPR公布较新变动，跟每个贷款买房人都有关。LPR趋势向下是大概率，有房产大V猜测，来年有可能降到加20-25bps，但是帝都三令五申“房住不炒”，2020年大概率还是“四平八稳”，利率也难有大波动，银行贷款怎么可能还增加难度？